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El Banco Central reconoció que bancos internacionales participaron de las oscuras operaciones de cobertura sobre las reservas de oro que quedaron bajo la lupa de la Auditoría General de la Nación (AGN). Sin embargo, voceros de la entidad que conduce Santiago Bausili se negaron a identificar a esas instituciones financieras, ante la consulta de LPO.
El dato abre un interrogante incómodo para los responsables de administrar el patrimonio público: si el Central perdió dinero con las coberturas, ¿quién se quedó con la ganancia?
La controversia surgió a partir de la auditoría sobre el balance de 2025, que puso bajo observación los resultados de las operaciones financieras realizadas con las tenencias de oro del Central. El organismo de control que preside el peronista Juan Manuel Olmos advirtió sobre la pésima apuesta de los Messi de las finanzas del gobierno libertario, que apostaron a la baja del dólar cuando la onza cotizaba a USD 2.000 y luego más que duplicó ese valor.
Lo que sabemos es que tuvieron que pagar cash USD 1.023 millones por las operaciones de cobertura sobre una posición en oro que inicialmente era de USD 5.375 millones. Ante la objeción de la AGN, la respuesta del Central fue que durante 2025 obtuvo un resultado positivo de USD 2.505 millones por su posición en oro. Según explicó, esa ganancia fue por la suba de la cotización del metal. Lo que no explicó es que si no tomaban una cobertura a la baja, es decir, si no hacían nada, hubieran ganando USD 1.023 millones más.
Sandleris defendió la operación del Central y lo destrozaron Maslatón y Buteler Pero además de la mala gestión de bienes públicos, la operación sigue encerrando demasiados interrogantes. Para hacer una cobertura no es necesario trasladar el oro. Por eso no se entiende porque, como reveló LPO en exclusiva, sacaron en la madrugada de las bóvedas del Central las 12 toneladas de oro, para enviarlas en vuelos directos a Londres.
Ahí aparece la mención a bancos internacionales y las sospechas que hubo más operaciones que la cobertura anunciada, que de por sí es extraña. Mientras los principales bancos centrales del mundo reforzaban sus posiciones en oro y el metal acumulaba una fuerte tendencia alcista, la conducción económica argentina apostaba a una caída del precio.
El ex vicepresidente del Banco Central, Jorge Carrera, publicó un post con varias de las preguntas importantes que siguen abiertas:
"¿Cuándo comenzó la cobertura: enero, marzo, agosto,...? ¿Cuántas operaciones se hicieron? ¿Qué instrumentos se utilizaron? ¿Fueron siempre los mismos o la estrategia fue cambiando? ¿Cómo se evaluó, a medida que avanzaba 2025, la fuerte suba del precio del oro? ¿Cómo evolucionaron las expectativas que justificaban cubrirse tanto frente a una caída esperada? En qué momento cortaron la estrategia?", preguntó Carrera.
Y en medio de la discusión quedó relegada una pregunta elemental para reconstruir el recorrido del dinero. Las operaciones con derivados tienen contrapartes. Si una de las partes registra una pérdida, existe otra posición contractual que recibe los pagos correspondientes.
Ante una consulta sobre quiénes fueron esas contrapartes, voceros del Banco Central señalaron a LPO que casi la totalidad de las coberturas se realizan a través de organismos multilaterales. También admitieron la participación de bancos privados internacionales, aunque aseguraron que su intervención en este tipo de operaciones es marginal. Consultados por los nombres de esos bancos, desde el Central evitaron dar mayores precisiones.
La distinción no es menor. Saber quién cobró, cuánto y bajo qué contrato permitiría establecer si las condiciones fueron razonables. Tampoco se conoce el desglose de la pérdida de USD 1.023 millones que consignó la AGN.
La falta de precisiones adquiere especial relevancia por los antecedentes del propio Bausili. El presidente del Banco Central fue investigado por presuntas negociaciones incompatibles con la función pública durante su paso por la Secretaría de Finanzas del gobierno de Mauricio Macri. El expediente se concentró en su intervención en operaciones de colocación de deuda pública en las que participó el Deutsche Bank, la entidad financiera donde había trabajado antes de ingresar al Estado.
La investigación del juez Sebastián Casanello determinó que Bausili había intervenido en expedientes vinculados con la contratación de bancos colocadores, entre ellos su antiguo empleador. La acusación sostenía que existía un conflicto de intereses.
Casanello lo procesó en dos oportunidades. Sin embargo, en diciembre de 2023, prácticamente al mismo tiempo que se anunciaba su designación al frente del Banco Central, la Cámara Federal revocó el procesamiento, en lo que se consideró un gesto amable de la justicia con el gobierno entrante. La decisión fue cuestionada por la Procuraduría de Investigaciones Administrativas.
El expediente atravesó nuevas instancias judiciales y en julio de 2026, Casación volvió a abrir la discusión judicial al conceder un recurso para revisar la falta de mérito.
El antecedente explica por qué la identidad de los bancos internacionales que intervinieron constituye un dato particularmente sensible. El mismo funcionario que fue investigado por sus vínculos con una entidad financiera privada administra hoy las reservas del país y mantiene sin identificar a los bancos que participaron de operaciones que ocasionaron egresos por más de mil millones de dólares.
